Dans ce troisième volet de ses aventures sur Master System, Wonder Boy, frappé par la terrible malédiction du dragon qu'il vient de vaincre, se retrouve transformé en lézard. Il doit vaincre plusieurs dragons qui le maudiront à leur tour, chacun lui donnant une nouvelle forme animale. Le dernier vaincu lui laissera une croix magique, la seule capable de rompre la malédiction et de lui rendre sa forme humaine.